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江西南昌鋼材:“反內(nèi)卷”政策背景下鋼企盈利或有所改善2025年1-5月,在我國(guó)穩(wěn)增長(zhǎng)增量政策落地生效、成本下滑、搶出口效應(yīng)帶動(dòng)下,鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)持續(xù)好轉(zhuǎn)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2025年1-5月,黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31364.5億元,同比下降7.0%;營(yíng)業(yè)成本29857.7億元,同比下降8.7%;利潤(rùn)總額316.9億元;上年同期為虧損127.2億元,同比由虧轉(zhuǎn)盈。就單月來(lái)看,5月份,黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)盈利147.7億元,創(chuàng)下年內(nèi)單月盈利新高。 6月份,在外部地緣沖突等因素不斷擾動(dòng)、國(guó)內(nèi)季節(jié)性淡季效應(yīng)不斷深入、終端需求釋放逐步受限等因素的影響下,6月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩下滑的行情。但由于成本方面降幅加大,鋼鐵企業(yè)短期庫(kù)存原料周期的盈利空間有所放擴(kuò)。展望7月份,鋼鐵行業(yè)進(jìn)入需求淡季,建筑鋼材需求將進(jìn)一步收縮,鋼企經(jīng)營(yíng)狀況如何演變?鋼鐵研究中心認(rèn)為2025年7月份鋼鐵行業(yè)經(jīng)營(yíng)或仍有改善空間。 2025年6月份,隨著原料價(jià)格逐步下行,帶動(dòng)月均成本呈現(xiàn)下行態(tài)勢(shì)。即期、兩周、四周庫(kù)存原料測(cè)算月均成本均有所回落。鋼鐵研究中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,6月份即期原料測(cè)算生鐵成本指數(shù)為94.3,較上月同期下降5.3%;兩周庫(kù)存原料測(cè)算生鐵成本指數(shù)為97.0,較上月同期下降4.3%;四周庫(kù)存原料測(cè)算生鐵成本指數(shù)為99.6,較上月同期下降1.4%,可見(jiàn)隨著原料價(jià)格逐步下跌,庫(kù)存周期越短,成本降幅越大。 從鋼材價(jià)格均值來(lái)看,鋼鐵綜合鋼材價(jià)格指數(shù)6月均值為3443元(噸價(jià),下同),較上月下降2.5%;其中,螺紋鋼月均價(jià)格為3225元,較上月下跌2.5%;熱軋卷板月均價(jià)格為3284元,較上月下跌2.4%。從周期上來(lái)看,6月份因原料庫(kù)存周期變化成本下降存在一定幅度的差異,因此在噸鋼材盈利方面也呈現(xiàn)一定分化態(tài)勢(shì)。 從三級(jí)螺紋鋼來(lái)看,6月份三級(jí)螺紋鋼即期原料、兩周庫(kù)存原料、四周庫(kù)存原料測(cè)算月均毛利分別為102元、53元和1元,分別較上月增加36元、增加18元和減少40元,在品種材市場(chǎng)價(jià)格下行條件下,即期和兩周原料庫(kù)存周期成本下移幅度較大,帶動(dòng)盈利有所好轉(zhuǎn),而四周原料庫(kù)存周期下成本降幅較小,盈利有所轉(zhuǎn)差(詳見(jiàn)圖2)。 而從熱軋卷板來(lái)看,6月份熱軋卷板測(cè)算毛利也有所分化,即期原料測(cè)算盈利為12元,由虧轉(zhuǎn)盈;兩周庫(kù)存原料測(cè)算月均虧損為37元,較上月減虧11元;四周庫(kù)存原料測(cè)算月均虧損為89元,較上月增虧46元。 圖2 三級(jí)螺紋鋼不同庫(kù)存周期原料測(cè)算毛利水平變化 以四周庫(kù)存原料測(cè)算各品種的毛利表現(xiàn)來(lái)看,6月份四周庫(kù)存原料測(cè)算品種毛利呈現(xiàn)先降后升態(tài)勢(shì),各品種月度盈利均有所減少;鋼鐵研究中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示,監(jiān)測(cè)的七大品種月均毛利中,冷軋卷板毛利減少幅度最大,達(dá)86元;方坯毛利減少幅度最小,為2元;其他品種毛利減少幅度在36-69元之間。 總的來(lái)說(shuō),在品種材價(jià)格震蕩下跌,以及生產(chǎn)成本逐步下移的共同影響下,6月份品種材即期、兩周、四周庫(kù)存原料測(cè)算噸鋼毛利有所分化,即期及兩周原料庫(kù)存盈利有所改善,四周原料庫(kù)存盈利有所轉(zhuǎn)差;預(yù)計(jì)6月份統(tǒng)計(jì)公布的鋼企利潤(rùn)數(shù)據(jù)仍相對(duì)良好。 7月份鋼鐵行業(yè)面臨的形勢(shì)仍然復(fù)雜多變。從國(guó)外環(huán)境來(lái)看,全球制造業(yè)PMI呈現(xiàn)繼續(xù)下滑態(tài)勢(shì),全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)仍面臨阻力。近期美國(guó)與各國(guó)關(guān)稅逐步敲定,美國(guó)對(duì)越南出口關(guān)稅征收20%;轉(zhuǎn)口貿(mào)易征收40%的關(guān)稅,后期將陸續(xù)確定相關(guān)關(guān)稅,目前據(jù)消息有70個(gè)國(guó)家20-30%關(guān)稅;約有100個(gè)國(guó)家可能會(huì)被征收10%的基準(zhǔn)對(duì)等關(guān)稅,中美關(guān)稅預(yù)計(jì)也將在7月份敲定。 從國(guó)內(nèi)環(huán)境來(lái)看,當(dāng)前我國(guó)內(nèi)需求擴(kuò)大內(nèi)生動(dòng)能尚需增強(qiáng),經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好基礎(chǔ)仍需穩(wěn)固。我國(guó)將堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào),財(cái)政、貨幣政策有望進(jìn)一步聯(lián)動(dòng)強(qiáng)化,統(tǒng)籌國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)工作和國(guó)際經(jīng)貿(mào)斗爭(zhēng),堅(jiān)定不移辦好自己的事,把擴(kuò)大內(nèi)需、做強(qiáng)國(guó)內(nèi)大循環(huán)擺到更加突出的位置,著力穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展,推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。 從鋼鐵行業(yè)供給端來(lái)看,國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了傳統(tǒng)的需求淡季,各地受到降雨的影響較大,室外施工進(jìn)度也受到明顯的制約,與此同時(shí),制造行業(yè)也進(jìn)入了高溫多雨下的“平穩(wěn)期”,因此預(yù)計(jì)6月份國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量或?qū)⒕S持下降態(tài)勢(shì)。據(jù)鋼鐵研究中心估算,6月份全國(guó)粗鋼日產(chǎn)或?qū)⒕S持在270萬(wàn)噸。7月份在需求放緩形勢(shì)下,疊加唐山煉鐵及燒結(jié)限產(chǎn)以及行業(yè)“反內(nèi)卷”政策的帶動(dòng),粗鋼產(chǎn)量釋放預(yù)計(jì)仍有回落。 從需求端來(lái)看,7月份,高溫強(qiáng)降雨天氣將繼續(xù)增多,建筑工程項(xiàng)目建設(shè)將受到抑制,建筑鋼材需求將進(jìn)一步收縮。制造業(yè)用鋼需求將保持一定韌性,但部分行業(yè)有所承壓。 從成本端來(lái)看,6月份原料均價(jià)均有下跌,鋼鐵月均生產(chǎn)成本明顯下降,成本對(duì)鋼價(jià)支撐進(jìn)一步減弱。 綜合來(lái)看,7月份國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)仍將受到多重因素影響。6月底以來(lái),因國(guó)內(nèi)安全檢查及進(jìn)口端減弱、焦煤價(jià)格企穩(wěn)反彈,成本底部支撐有所顯現(xiàn),疊加唐山限產(chǎn)、行業(yè)“反內(nèi)卷”政策對(duì)市場(chǎng)信心有所提振下,鋼價(jià)呈現(xiàn)短期反彈趨勢(shì);但隨著淡季效應(yīng)繼續(xù)深入、需求不足將繼續(xù)顯現(xiàn),鋼鐵大數(shù)據(jù)AI輔助決策系統(tǒng)預(yù)測(cè),預(yù)計(jì)7月份國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)或?qū)⒊尸F(xiàn)弱勢(shì)震蕩的行情。 從鋼企盈利來(lái)看,2025年7月份鋼鐵市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩運(yùn)行態(tài)勢(shì),期間有階段性反彈形勢(shì)下,而目前成本相對(duì)低位運(yùn)行,鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)7月份鋼企經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)或有小幅改善空間。 以上內(nèi)容來(lái)源網(wǎng)絡(luò),由南昌鋼材公司南昌贛達(dá)鋼鐵為您整理信息僅供參考:南昌贛達(dá)鋼鐵有限公司是一家專業(yè)南昌鋼材加工批發(fā)綜合企業(yè),主營(yíng):南昌鋼板、南昌角鋼、槽鋼、架子管、鍍鋅管、鍍鋅鋼板、鍍鋅角鋼扁鋼等南昌鋼材銷售,電話:13507910339 |